Qui sont les grands groupes finançant les startups?

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Fanny Magnien

Cherchant à renforcer leur capacité d’innovation, les grands groupes sont de plus en plus nombreux à se tourner vers le financement de startups. Cette démarche est connue sous le nom de capital risque industriel (CRI) ou corporate venture capital (CVC).

Le site d’expertise universitaire « The Conversation » s’est intéressé à un article à paraître dans la revue « International Journal of entrepreneurship and Small business » dans laquelle Souad Brinette et Sabrina Khemiri présentent le fruit de leurs recherches « Identifying the determinants of corporate venture capital strategy : evidence from French firms ». Leur travail nous apprend que l’investissement des grands groupes en CRI a fortement augmenté ces dernières années. Ainsi, en « 2015, 40 % des entreprises du CAC 40 possédaient des fonds de capital-risque. En 2016, l’investissement dans le CRI a atteint 2,7 milliards d’euros contre 1,5 milliard d’euros en 2015 et seulement 289 millions d’euros en 2013. »

Ce mouvement a été largement favorisé par le dispositif d’incitation fiscale, permettant aux grands groupes d’amortir leurs prises de participation au capital sur cinq ans et de réduire par conséquent leurs impôts. De grands groupes français tels qu’Orange (Orange digital venture) Bouygues, Total, Airbus, Engie et Air Liquide se sont lancés dans cette démarche.

Il ressort de l’étude que « les opérations de CRI dépendent des ressources spécifiques dont disposent les entreprises – – notamment cognitives –, de leur performance, de la disponibilité de leurs ressources, et de leur niveau d’endettement ». Sans grande surprise, les grands groupes menant des stratégies de CRI sont souvent ceux ayant d’importantes ressources cognitives, une bonne réputation et image de marque, un faible niveau d’endettement ainsi qu’un niveau élevé de performance.

Références : Article The Conversation